Передача бізнесу наступному поколінню через сімейну холдингову компанію в Італії

Для чого потрібна сімейна холдингова компанія під час передачі бізнесу

Холдингова компанія володіє контрольними частками в операційних компаніях. Під час передачі бізнесу наступному поколінню вона виконує три функції:

• управління: рішення щодо групи ухвалюються на одних загальних зборах учасників, а статут регулює призначення, більшість голосів і вирішення спорів;
• єдність контролю: діти отримують частки в холдингу, а не частини кожної компанії, тому контроль над операційними компаніями не розпорошується;
• розмежування сімейного майна та бізнесу: дивіденди операційних компаній можуть залишатися в холдингу та реінвестуватися окремо від особистих активів.

Внесок часток до холдингу: контрольована реалізація (art. 177 TUIR)

Внесок часток є оподатковуваним відчуженням, але art. 177(2) TUIR визнає вартістю відчуження збільшення чистих активів, відображене компанією-отримувачем. Якщо холдинг відображає частки за податковою вартістю особи, що здійснює внесок, приріст не виникає: тому йдеться про контрольовану реалізацію, а не про податкову нейтральність.

Правило застосовується, коли холдинг набуває юридичного контролю над компанією, частки якої вносяться (стаття 2359(1)(1) Цивільного кодексу), або збільшує свою контрольну частку. За відсутності контролю застосовується пункт 2-bis у редакції Законодавчого декрету № 192 від 13 грудня 2024 року для внесків, здійснених з 31 грудня 2024 року. Він вимагає:

• істотних часток участі, тобто понад 20% голосів або 25% капіталу для компаній, що не котируються на біржі;
• холдингу, наявного або нового, що належить лише особі, яка здійснює внесок, або, для фізичної особи, цій особі та членам її родини (art. 5(5) TUIR).

Якщо компанія, частки якої вносяться, сама є холдингом, пороги перевіряються на рівні її дочірніх компаній (пункт 2-ter у тлумаченні статті 5 Законодавчого декрету № 192 від 18 грудня 2025 року). У разі внесків за пунктом 2-bis холдинг, що продає частки, отримує звільнення участі (participation exemption) лише через шістдесят місяців (пункт 2-quater). Законодавчий декрет № 148 від 7 серпня 2026 року (стаття 9) роз’яснив випадок часток зі збитком: режим застосовується, навіть якщо вартість відчуження нижча за податкову вартість, але якщо вона також нижча за справедливу ринкову вартість, вартістю відчуження визнається менша з податкової та ринкової вартості. Правило застосовується до внесків починаючи з 2026 податкового року для платників податків, у яких податковий рік збігається з календарним, а також до раніших внесків, здійснених з 31 грудня 2024 року, за умови що податкові декларації було складено відповідним чином.

Фінансовий або промисловий холдинг, дивіденди (art. 89 TUIR) і звільнення участі (art. 87 TUIR)

Art. 162-bis TUIR розрізняє фінансові холдингові компанії, які переважно володіють частками у фінансових посередниках, і нефінансові холдингові компанії (промислові холдинги), які володіють частками в інших компаніях. Критерій — чи перевищують ці частки 50% сукупних активів за останньою затвердженою звітністю. Класифікація впливає, зокрема, на регіональний податок IRAP.

Для холдингу, що сплачує податок на прибуток компаній (IRES):

• дивіденди дочірніх компаній на 95% виключаються з оподатковуваного доходу (стаття 89);
• приріст капіталу від продажу часток участі на 95% звільняється від податку (стаття 87, participation exemption), якщо частки належать щонайменше дванадцять місяців, обліковуються як довгострокові фінансові активи, дочірня компанія не перебуває в юрисдикції з низьким оподаткуванням і провадить підприємницьку діяльність; ці умови мають виконуватися протягом кількох податкових років (стаття 87(2)). Для часток у холдингових компаніях критерій підприємницької діяльності застосовується до їхніх дочірніх компаній.

Закон про бюджет на 2026 рік (L. 199/2025) обмежив ці пільги мінімальними порогами участі. Декрет-закон № 38 від 27 березня 2026 року (D.L. 38/2026), перетворений на закон Законом № 88 від 22 травня 2026 року (стаття 11), скасував ці пороги з 1 січня 2026 року. Прибуток, що розподіляється членам родини, оподатковується за загальними правилами для фізичних осіб.

Звільнення контрольних часток від податку на спадщину та дарування (art. 3(4-ter) TUS)

Згідно зі статтею 3(4-ter) Зведеного закону про податок на спадщину та дарування (TUS, D.Lgs. 346/1990), передача підприємств, часток і акцій низхідним родичам і подружжю, зокрема за сімейним договором, не оподатковується податком на спадщину та дарування. Чинну редакцію запроваджено Законодавчим декретом № 139 від 18 вересня 2024 року для спадкувань і дарувань з 1 січня 2025 року. Для товариств капіталу:

• звільнення поширюється на частки участі, за допомогою яких отримувач набуває або зміцнює юридичний контроль;
• отримувач має зберігати контроль щонайменше п’ять років і заявити про це в декларації про спадщину або в акті;
• для товариств осіб достатньо зберігати право власності на частку протягом п’яти років;
• звільнення поширюється також на компанії, що є резидентами Європейського Союзу, Європейської економічної зони або країн із належним обміном інформацією.

Якщо умов не дотримано, звільнення втрачається: підлягають сплаті податок за загальними правилами, штрафи та відсотки за прострочення. За наявності холдингу передаватися має контроль над самим холдингом: якщо частку в 60% поділено порівну між трьома дітьми, ніхто з них не отримує контролю і звільнення не застосовується. Воно застосовується, якщо контрольну частку передано дітям у спільну власність зі спільним представником (стаття 2347 Цивільного кодексу), як роз’яснив Циркуляр Податкового агентства (Agenzia delle Entrate) № 3/E від 22 січня 2008 року (Circolare n. 3/E). Припинення спільної власності протягом п’яти років спричиняє втрату пільги (відповідь 38/2020), а частки, отримані у спільну власність, не можуть підсумовуватися з частками, які вже належать кожній дитині індивідуально (відповідь 109/2026).

Дарування часток холдингу: узуфрукт, гола власність і положення статуту

Поширена модель — дарування голої власності (nuda proprietà) на частки зі збереженням узуфрукту (usufrutto — права користування та отримання доходів) за засновником. Право голосу належить узуфруктуарію, якщо не погоджено іншого (стаття 2352 Цивільного кодексу): якщо засновник зберігає право голосу, діти не набувають контролю і звільнення не застосовується. Згідно з відповіддю № 38 від 7 лютого 2020 року, звільнення застосовується, якщо право голосу надано голим власникам угодою, укладеною одночасно з даруванням.

Якщо звільнення не застосовується, частки, що не котируються, оцінюються пропорційно чистим активам компанії (стаття 16 TUS). Відповідь № 42 від 18 лютого 2026 року визнала економію на податку на дарування, що виникає через менші чисті активи холдингу порівняно з компанією, частки якої вносяться, необґрунтованою перевагою, але виключила зловживання, оскільки операція мала економічний зміст (єдине управління, положення про тупикові ситуації, поступова передача).

Натомість відповідь № 115 від 4 червня 2026 року визнала зловживанням для цілей податку на дарування створення нового холдингу над наявним сімейним холдингом шляхом внеску з контрольованою реалізацією (art. 177(2)) з подальшим даруванням його часток дітям: нижча оподатковувана вартість була необґрунтованою перевагою, оскільки новий холдинг було розміщено над наявним сімейним холдингом без значущих неподаткових причин, а заявлених цілей можна було досягти прямим даруванням. Тому результат залежить від фактичних і документально підтверджених організаційних причин.

Статут доповнює структуру: положення про переважне право та схвалення, особливі права учасників Srl (товариства з обмеженою відповідальністю) (стаття 2468(3) Цивільного кодексу) або категорії акцій, правила щодо тупикових ситуацій і призначень. Проте положення, що залишають за засновником право вето, можуть позбавити дітей ефективного контролю і призвести до втрати звільнення, як у тій самій відповіді № 115/2026. Відповідь № 116 від 4 червня 2026 року, що не стосується зловживання, відмовила у звільненні в разі дарування за сімейним договором голої власності на частки в товаристві осіб зі збереженням довічного узуфрукту за дарувальником, оскільки представництво та управління залишилися за дарувальником; на думку Агентства, звільнення все ж може застосовуватися до самої лише голої власності, якщо голий власник отримує повні повноваження з управління.

Сімейний договір (статті 768-bis і наст. Цивільного кодексу)

За сімейним договором (patto di famiglia) підприємець передає підприємство, а учасник — частки участі одному чи кільком низхідним родичам. Договір:

• потребує нотаріального акта та участі подружжя і всіх обов’язкових спадкоємців;
• зобов’язує отримувачів виплатити компенсацію іншим учасникам, якщо ті від неї не відмовляться;
• захищає отримане від вимог про зарахування до спадкової маси (collazione) та про зменшення (riduzione).

Передача часток участі підпадає під звільнення art. 3(4-ter) на тих самих умовах. Відповідь № 450 від 30 жовтня 2019 року виключила зловживання в разі внеску до холдингу з подальшим сімейним договором, що передає контроль дітям у спільну власність. Суми, які отримувач виплачує іншим обов’язковим спадкоємцям, звільненням не охоплюються. Однак для цілей податку на дарування вони розглядаються як дарування від засновника, тому ставка та неоподатковуваний мінімум залежать від відносин між засновником і спадкоємцем, наприклад батька й дитини, а не братів і сестер (рішення Касаційного суду Італії — Corte di Cassazione — № 29506/2020, підтверджене рішеннями 19561/2022 і 19627/2024; Резолюція Податкового агентства 12/E від 14 лютого 2025 року, Risoluzione).

Трасти та інші рішення

Холдинг можна поєднувати з трастом або замінити трастом. З 2025 року податок на спадщину та дарування, як правило, стягується під час переходу активів до бенефіціарів, з неоподатковуваними мінімумами та ставками залежно від їхніх відносин із засновником трасту; засновник може обрати сплату податку під час передачі активів до трасту — цей вибір, згідно зі статтею 13 D.Lgs. 148/2026, чинною з 12 серпня 2026 року, поширюється також на іпотечний і кадастровий податки (стаття 4-bis D.Lgs. 346/1990). Трастам присвячено окремий посібник.

Практичні моменти до створення холдингу

Доцільно:

• перевірити податкову вартість часток участі та вимоги обраного режиму;
• обрати між Srl, Spa (акціонерним товариством) або командитним товариством на акціях залежно від потреб управління;
• узгодити внесок, статут, дарування та заповіт;
• вирішити, хто здійснюватиме право голосу і як контроль зберігатиметься п’ять років;
• документально оформити організаційні причини операції.

З 1 січня 2027 року: нова нумерація статей

З 2027 року застосовуються нові зведені кодекси. У Зведеному законі про податок на доходи (Законодавчий декрет № 117 від 19 червня 2026 року):

• стаття 177 зберігає свій номер, але пункти 2-bis, 2-ter і 2-quater стають пунктами 3, 4 і 5;
• стаття 87 стає статтею 96, а стаття 89 — статтею 98;
• стаття 162-bis стає статтею 161;
• стаття 30 L. 724/1994 стає статтею 301.

У Зведеному законі про реєстраційний податок та інші непрямі податки (Законодавчий декрет № 123 від 1 серпня 2025 року) стаття 3(4-ter) TUS стає статтею 89(6), а стаття 16 TUS — статтею 101.

Що робити на практиці: створення сімейного холдингу та передача часток

1. Попередній аналіз: податкова база часток і режим внеску (контроль, art. 177(2) або умови пункту 2-bis).
2. Статут: правила щодо голосування, призначень і тупикових ситуацій без права вето засновника, яке позбавляє дітей контролю.
3. Дарування або сімейний договір: для голої власності — угода, укладена одночасно з даруванням, що надає дітям право голосу; в акті — заява про збереження контролю протягом п’яти років; для сімейного договору — нотаріальний акт.
4. Причини операції: оформити їх письмово; для складних операцій можна запросити антизловживальне роз’яснення (interpello).
5. У наступні п’ять років: зберігати контроль і щороку проводити тест на недіючу компанію.

Основні ризики сімейної холдингової компанії

• Контроль не передано (частки поділено порівну, право голосу залишилося в узуфруктуарія, право вето засновника): звільнення не застосовується і підлягає сплаті податок за загальними правилами (стаття 3(4-ter) TUS; відповіді № 38/2020 і № 115/2026).
• Втрата контролю протягом п’яти років, зокрема в разі припинення спільної власності: податок за загальними правилами, штраф і відсотки за прострочення.
• Зловживання правом. Згідно зі статтею 10-bis L. 212/2000 (Статут прав платника податків), операція без економічного змісту, яка по суті спрямована на отримання необґрунтованих податкових переваг, є зловживанням; вона не є зловживанням, якщо обґрунтована неподатковими причинами, що не є незначними, зокрема організаційними чи управлінськими, наприклад реорганізацією групи напередодні передачі бізнесу. Новий холдинг без значущих неподаткових причин може зробити економію на податку на дарування необґрунтованою (відповідь № 115/2026).
• Холдинги активів особистого користування. Холдинг, який переважно володіє нерухомістю або активами, що використовуються членами родини, стикається з іншими ризиками: активи, надані в розпорядження учасників, можуть породжувати в них оподатковуваний дохід, а частки в компаніях нерухомості, як правило, не користуються звільненням участі. Для таких холдингів, а також для тих, що не контролюють операційну компанію, застосування звільнення art. 3(4-ter) є невизначеним: за редакцією, чинною до 2025 року, Податкове агентство та Касаційний суд відмовляли в ньому, якщо підприємницька діяльність не провадилася (відповідь 552/2021; ухвала 6082/2023). Чинна редакція вимагає для товариств капіталу лише контролю, однак Податкове агентство поки що не зайняло явної позиції.
• Недіючі компанії. Холдинги підлягають тесту на недіючу компанію (стаття 30 L. 724/1994): якщо дохід нижчий за встановлений законом мінімум, застосовуються умовний мінімальний дохід та інші санкції. З 2024 податкового року (стаття 20 D.Lgs. 192/2024) мінімальний дохід становить 1% від часток участі, цінних паперів і дебіторської заборгованості (раніше 2%), 3% від нерухомості (раніше 6%) — зі зниженими ставками для офісів категорії A/10, нещодавно придбаної або переоціненої житлової нерухомості та муніципалітетів із населенням менше 1 000 жителів, — 6% від активів, зазначених у статті 8-bis D.P.R. 633/1972 (Указу Президента Республіки № 633/1972), і 15% від інших основних засобів; для умовного мінімального оподатковуваного доходу ставки становлять 0,75%, 2,38%, 4,75% і 12%.

Правові джерела

• Art. 177 TUIR, чинна редакція – Normattiva
• Art. 87 TUIR – Normattiva
• Art. 89 TUIR – Normattiva
• Art. 162-bis TUIR – Normattiva
• Стаття 3 D.Lgs. 346 del 31 ottobre 1990 – Normattiva
• Статті 768-bis і наст. Цивільного кодексу – Normattiva
• Стаття 10-bis L. 212 del 27 luglio 2000 – Normattiva
• Стаття 30 L. 724 del 23 dicembre 1994 – Normattiva
• D.Lgs. 192 del 13 dicembre 2024 – Normattiva
• Стаття 4-bis D.Lgs. 346 del 31 ottobre 1990 – Normattiva
• Стаття 5 D.Lgs. 192 del 18 dicembre 2025 – Normattiva
• D.Lgs. 139 del 18 settembre 2024 – Normattiva
• Стаття 11 D.L. 38 del 27 marzo 2026 – Gazzetta Ufficiale
• Стаття 9 D.Lgs. 148 del 7 agosto 2026 – Normattiva
• Циркуляр Податкового агентства 3/E від 22 січня 2008 року – Agenzia delle Entrate
• Відповідь № 450/2019
• Відповідь № 38/2020
• Відповідь № 42/2026
• Відповідь № 115/2026 (італійською)
• Відповідь № 116/2026 (італійською)
• Відповідь № 109/2026 (італійською)
• Відповідь № 552/2021 (італійською)
• Резолюція Податкового агентства 12/E від 14 лютого 2025 року (італійською)
• D.Lgs. 117 del 19 giugno 2026 – Normattiva
• D.Lgs. 123 del 1° agosto 2025 – Normattiva