{"id":6255,"date":"2022-01-10T09:01:25","date_gmt":"2022-01-10T08:01:25","guid":{"rendered":"https:\/\/pietrocumpostu.com\/?p=6255"},"modified":"2022-01-10T09:01:25","modified_gmt":"2022-01-10T08:01:25","slug":"la-holding-come-strumento-di-pianificazione-successoria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pietrocumpostu.com\/it\/la-holding-come-strumento-di-pianificazione-successoria\/","title":{"rendered":"La holding come strumento di pianificazione successoria"},"content":{"rendered":"

Dopo aver affrontato in un precedente articolo l\u2019importante ruolo che una holding pu\u00f2 avere in ottica di pianificazione fiscale<\/strong><\/a>, nel presente articolo ci occupiamo della holding come strumento di pianificazione successoria.<\/strong><\/p>\n

Il passaggio generazionale in Italia<\/strong><\/em><\/h3>\n

Secondo i dati Aidaf, l\u201985%<\/strong> delle imprese in Italia \u00e8 di tipo familiare.<\/strong> Il 66% di queste aziende si avvale di un management<\/em> costituito da componenti della famiglia<\/strong> (che magari non hanno le necessarie competenze) e solo<\/strong> 1\/3 sopravvive alla terza generazione.<\/p>\n

Un dato non<\/strong> trascurabile visto che le PMI familiari creano occupazione,<\/strong> registrano una maggiore crescita<\/strong> rispetto ad altri tipi di aziende ed una maggiore redditivit\u00e0<\/strong> con rapporto di indebitamento pi\u00f9 basso.<\/p>\n

Il passaggio generazionale<\/strong>, dunque, interessa non<\/strong> solo l\u2019impresa familiare ma il tessuto produttivo italiano<\/strong>.<\/p>\n

In assenza di una pianificazione<\/strong> del passaggio generazionale, spesso il capitale delle imprese viene conteso tra liti, disaccordi<\/strong> e dissidi<\/strong> degli eredi con conseguenze negative<\/strong> sull\u2019operativit\u00e0 aziendale.<\/p>\n

Le principali soluzioni<\/strong> per affrontare il passaggio generazionale sono il trust<\/strong> e la holding.<\/strong> In questo articolo concentreremo il nostro interesse sulla holding,<\/strong> rinviando ad un successivo articolo l\u2019approfondimento su trust.<\/p>\n

La questione del passaggio generazionale nelle imprese va affrontato sia dal punto di vista manageriale<\/strong> (interno) sia a livello di modalit\u00e0 di trasmissione<\/strong> del capitale (esterno). L\u2019imprenditore deve focalizzare il suo interesse su un\u2019efficace attivit\u00e0 di gestione managerial<\/strong>e e non \u00e8 detto che i suoi discendenti potranno essere adatti a questo delicato ruolo.<\/strong> Riguardo alla trasmissione del capitale agli eredi, un consulente esperto<\/strong> sapr\u00e0 suggerire i migliori strumenti per superare eventuali conflittualit\u00e0 nel passaggio generazionale<\/strong> allo scopo di assicurare una partecipazione bilanciata al patrimonio.<\/p>\n

Trust o holding come strumento di pianificazione successoria?<\/strong><\/em><\/h3>\n

Sia il trust<\/strong> sia la holding<\/strong> rappresentano valide soluzioni per la pianificazione successoria<\/strong> nonch\u00e9 per la pianificazione fiscale<\/strong>. L\u2019uno non esclude l\u2019altro, tanto che spesso vengono utilizzati insieme in quanto sono complementari<\/strong> e presentano funzioni in parte sovrapponibili.<\/strong><\/p>\n

Bisogna scegliere tra l\u2019uno e l\u2019altro strumento in base a vari fattori,<\/strong> tra cui aspetti fiscali<\/strong> e tipologie di societ\u00e0<\/strong> (di capitali o di persone, commerciali o semplici).<\/p>\n

Trust e holding permettono di mantenere unito<\/strong> il patrimonio familiare, di definire regole di governance<\/strong> distinguendo nettamente poteri di gestione<\/strong> e diritto di godere del patrimonio<\/strong> tra gli eredi.
\nLa holding<\/strong> (con o senza il supporto di un trust) \u00e8 un valido strumento<\/strong> in grado di proteggere<\/strong> il patrimonio aziendale e familiare facilitando il passaggio generazionale<\/strong> nelle imprese.<\/p>\n

Con il trust<\/strong> i beni dell\u2019azienda vengono messi in un patrimonio separato sotto il controllo<\/strong> e la gestione<\/strong> di un soggetto esterno<\/strong> nell\u2019interesse d tutti i beneficiari.<\/p>\n

Passaggio generazionale: solo il 30% delle imprese familiari sopravvive al fondatore<\/strong><\/em><\/h3>\n

Con il passaggio generazionale, il trasferimento<\/strong> di capitale (e responsabilit\u00e0 gestionale) dalla generazione presente<\/strong> a quella emergente<\/strong> dovrebbe garantire la continuit\u00e0 dell\u2019impresa, la sua sopravvivenza e stabilit\u00e0 nell\u2019economia del Paese.<\/p>\n

E\u2019 stato stimato che, nei prossimi 20 anni, il passaggio generazionale<\/strong> coinvolger\u00e0 almeno 400 miliardi di euro soltanto<\/strong> per il patrimonio mobiliare italiano. Eppure, in base a quanto riporta l\u2019Associazione Italiana Private Banking<\/strong>, soltanto 1 imprenditore su 3 ha pianificato<\/strong> attivamente le fasi di questo passaggio.<\/p>\n

Solo il 30%<\/strong> delle imprese familiari sopravvive<\/strong> al suo fondatore. Spesso, succede perch\u00e9 il ricambio generazionale<\/strong> coinvolge gli aspetti familiari e relazionali e non riguarda soltanto il fattore di successione economico-finanziaria dell\u2019impresa.<\/p>\n

Per questo motivo, \u00e8 importante<\/strong> affidare il passaggio ad un soggetto esterno evitando l\u2019improvvisazione<\/strong> che, il pi\u00f9 delle volte, genera effetti destabilizzanti<\/strong> o potenzialmente distruttivi<\/strong> per l\u2019azienda.<\/p>\n

Holding come strumento di pianificazione del passaggio generazionale<\/strong><\/em><\/h3>\n

La mancanza di una pianificazione successoria<\/strong> strategica del passaggio generazionale potrebbe rallentare<\/strong> o, addirittura, paralizzare<\/strong> l\u2019attivit\u00e0 aziendale.<\/p>\n

Il ricambio generazionale \u00e8 composto da una serie di fasi:<\/strong> parte dalla pianificazione da fare su pi\u00f9 livelli (familiare, aziendale, extra-aziendale, finanziario).<\/strong><\/p>\n

Un\u2019efficace pianificazione successoria<\/strong> tiene conto di fattori importanti come:<\/p>\n

    \n
  • Evitare di confondere ruoli<\/strong> ed obiettivi<\/strong> familiari con quelli aziendali: impresa<\/strong> e famiglia<\/strong> devono essere concepite come due attivit\u00e0 autonome<\/strong> e distinte;<\/strong><\/li>\n
  • Adottare un sistema di governance<\/strong> moderno, separando tavoli familiari e gestionali tramite la costituzione<\/strong> di una holding con responsabilit\u00e0 e ruoli distinti, costituendo un Consiglio di Amministrazione con almeno un membro esterno<\/strong> alla famiglia;<\/li>\n
  • Valorizzare<\/strong> il merito piuttosto che i legami familiari attraverso una valutazione<\/strong> oggettiva e imparziale di ruoli<\/strong> e responsabilit\u00e0;<\/strong><\/li>\n
  • Mettere in conto imprevisti che richiedano un\u2019immediata disponibilit\u00e0 finanziaria<\/strong> nel periodo compreso tra selezione<\/strong> del successore fino al suo passaggio<\/strong> rendendo liquida una parte del patrimonio;<\/li>\n
  • Definire regole condivise per prevenire<\/strong> o ridurre<\/strong> eventuali conflittualit\u00e0<\/strong> sottoscrivendo patti parasociali e prevedendo la vigilanza<\/strong> sul rispetto di queste regole da parte del Consiglio di Amministrazione;<\/li>\n
  • Considerare il passaggio generazionale<\/strong> non come un evento<\/strong> ma come un processo<\/strong> che richiede la formazione della generazione emergente e l\u2019adeguamento dei valori aziendali al mutato contesto sociale, economico e culturale;<\/li>\n
  • Coinvolgere istituzioni<\/strong> o soggetti terzi<\/strong>, esterni alla famiglia, professionisti<\/strong> in grado di assicurare un approccio imparziale<\/strong> nell\u2019individuare soluzioni gestionali e finanziarie e nell\u2019ottimizzazione degli assetti societari. Un consulente esterno pu\u00f2 favorire il dialogo<\/strong> tra diverse generazioni bilanciando gli interessi dei membri della famiglia.<\/li>\n<\/ul>\n

    Holding di famiglia: caratteristiche e vantaggi<\/strong><\/em><\/h3>\n

    In linea generale, la holding<\/strong> \u00e8 una societ\u00e0 che detiene partecipazioni<\/strong> al capitale di altre societ\u00e0 di cui controlla la gestione indirizzandone<\/strong> le attivit\u00e0 in base ad una mirata e specifica strategia di\u00a0business<\/em>.<\/p>\n

    La holding di famiglia<\/strong> \u00e8 una societ\u00e0 holding i cui soci sono membri di una famiglia o ramo familiare.<\/p>\n

    Presenta le seguenti caratteristiche:<\/strong><\/p>\n

      \n
    • Il controllo<\/strong> della holding \u00e8 concentrato nelle mani del socio fondatore<\/strong> (o soci fondatori);<\/li>\n
    • Il controllo unitario<\/strong> e diretto<\/strong> sulle societ\u00e0 operative partecipate \u00e8 garantito;<\/li>\n
    • L\u2019amministrazione<\/strong> pu\u00f2 essere affidata ad un soggetto esterno alla famiglia o autonomo;<\/li>\n
    • Le conflittualit\u00e0<\/strong> tra familiari vengono affrontate all\u2019interno della holding senza ostacolare o compromettere il lavoro delle societ\u00e0 operative.<\/li>\n<\/ul>\n

      Creare una holding si traduce in una serie di vantaggi:<\/strong><\/p>\n

        \n
      • Pianificazione successoria<\/strong> e semplificazione<\/strong> del processo di passaggio generazionale;<\/li>\n
      • Governance<\/strong> pi\u00f9 snella e razionalizzazione<\/strong> del controllo societario;<\/li>\n
      • Attribuzione<\/strong> di un ruolo a ciascun membro della famiglia<\/strong> valorizzando le attitudini personali;<\/li>\n
      • Contenimento di eventuali conflitti<\/strong> che potrebbero danneggiare l\u2019attivit\u00e0 operativa del gruppo;<\/li>\n
      • Miglioramento<\/strong> della gestione finanziaria<\/strong> e della distribuzione<\/strong> degli utili;<\/li>\n
      • Tutela<\/strong> del patrimonio e maggiore diversificazione<\/strong> del rischio d\u2019impresa;<\/li>\n
      • Vantaggi fiscali<\/strong> (tassazioni agevolate, regimi fiscali specifici, fruizione della PEX \u2013 participation exemption).<\/li>\n<\/ul>\n

        Il patto di famiglia e la holding<\/strong><\/em><\/h3>\n

        Il patto di famiglia \u00e8 un contratto<\/strong> con il quale l’imprenditore trasferisce,<\/strong> in tutto o in parte, l’azienda (ditta individuale) o partecipazioni societarie ad uno o pi\u00f9 discendenti in esenzione<\/strong> dall\u2019imposta sulle successioni<\/strong> e donazioni.<\/strong><\/p>\n

        La presenza di una holding<\/strong> che detiene le partecipazioni nelle societ\u00e0 operative permette di trasferire le partecipazioni<\/strong> nella stessa ad uno o pi\u00f9 discendenti (generalmente i figli) con effetto immediato<\/strong> e definitivo<\/strong> (il trasferimento non<\/strong> pu\u00f2 pi\u00f9 essere messo in discussione neanche dopo la morte dell\u2019imprenditore, salvo<\/strong> alcune eccezioni espressamente indicate dalla legge di riferimento) senza<\/strong> il pagamento di imposte di donazione<\/strong> o successione.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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